从金融与商业管理视角看泡泡玛特

最近，大家都在探讨Labubu的‘魔力’所在，或泡泡玛特股价倍增的秘密。这背后离不开其IP（知识产权）产品的惊人魅力、盲盒销售结合营销爆点的策略，以及产品所带来的情感价值等因素。Labubu的火爆程度甚至延烧到荷里活，最近巨星毕彼特在宣传其最新电影时，与剧中演员都一起拆开Labubu盲盒来，让人津津乐道也想拥有一个Labubu吧！事实上，泡泡玛特的成功无疑与其创办人王宁的商业思维密不可分。在金融与商业管理中，有几个元素跟成功密不可分，如：管理团队的格局、执行力及趋势赛道的选择。

身为集团主席、行政总裁兼执行董事的王宁曾分享，在创业的前两三年，他便将“尊重时间，尊重经营”的理念融入公司的企业文化，公司也一致认为这是公司最核心的价值观。他指出，许多企业失败的原因正是因为忽视了这一点。同样，举世闻名的投资大师巴菲特也曾说过一句名言：“You can't make a baby in a month by getting nine women pregnant.”（你无法通过让九个女人同时怀孕来在一个月内生出一个孩子）。这句话恰好说明，有些事情必须经过时间的“酝酿”过程，正如古语所云：欲速则不达。

企业的成功并非仅靠资金投入就能解决所有问题，许多成果需要时间的积累与沉淀，过程中还需不断磨合与优化。若企业发展过急，反而对经营管理造成负面影响。因为运营是一个环环相扣的过程，例如从销售到库存的流转、企业各部门系统的迭代更新，以及团队管理架构的优化与融合，都需要时间与经营的积累，才能形成稳定且高效的商业模式，充分发挥释放其效能，并持续创造价值。

王宁提到，他的志向是打造一个真正的品牌。根据《Brand Finance 2025年全球品牌价值500强榜单报告》显示，苹果稳居榜首，而美国品牌共有194个入榜位列第一；中国品牌有69个位居第二；德国则以27个品牌排名第三。中国现为世界第二大经济体，在未来的发展道路上，预计将诞生更多具有全球影响力的高价值品牌。王宁指出，泡泡玛特的成功得益于抓住了中国红利2.0阶段的机遇，承着‘中国制造’的产品质量及‘中国市场’的庞大潜力，推动了泡泡玛特在行业中的成功发展。他还强调，善用线下模式可以让客户对品牌和产品有更立体的体验，从而逐步建立起「围棋式」的生意模式。这种模式不同于传统商业竞争中的零和博弈，而是致力于构建属于企业自身的商业生态圈，实现共赢与长远发展。

面对未来，王宁以“勇敢”来形容企业在拓展海外市场时应有的态度。他指出，企业需要秉持“尊重时间，尊重经营”的理念，在不同市场采用适合当地文化和需求的经营管理方式。这样的策略不仅能更好地切合当地人群的需要，还能为品牌的长远发展打下坚实基础。从当前世界各地粉丝的热切需求来看，这种“勇敢”的拓展并非盲目，而是由市场的实际需求所驱动。通过稳扎稳打的方式，企业可以一步步建立起“真正的品牌”，并展现品牌的价值。同时，泡泡玛特的远景目标希望达到100亿美元的销售规模。他们现在采用的“围棋生意”商业模式，这是一种开放的合作模式，旨在通过与不同企业的协作，共同推动行业发展，可进一步扩大市场规模。

在当今世代，消费者越来越注重情感价值的追求。许多品牌和产品正是基于这一点进行设计与推广，将情感连接作为产品的核心价值。如，一些玩偶产品不仅仅是商品，还能为用户带来独特的情感体验。这种情感连接正是品牌能够真正打动人心的关键。正如荷里活电影《阿拉丁》中的插曲所唱：“You ain't never had a friend like me（你从未有过像我这样的朋友）。”

作者简介：

岑兆基先生 Mr Jonathan Sum

财金学科主任 

著名上市投资集团及跨国证券投资机构前高管

拥有金融投资行业超过十五年经验